外資最新掃貨單曝光:兩大行業受親睞 這只漲88%

時間:2019年10月29日 15:53:40 中財網
  北上資金一直都被稱為A股市場中的“聰明錢”,盡管其在整個A股市場中所占的規模并不大,但在過去幾年里都取得了相對較為顯著的超額收益,在股價走勢上具有明顯的領先性。無論是在行業內選股、還是在行業篩選層面以及調倉換股上,北上資金的動向都是投資者們關注的焦點所在。

  在剛剛過去的9月份,北上資金以單月凈流入646.62億元的金額創下了歷史月度凈流入的新高。10月份以來,盡管市場陷入了持續的調整之中,北上資金凈流入趨勢依舊不減,繼續保持著持續加倉的節奏,單月累計凈流入金額達到了164.97億元。從單日的凈流入來看,10月份以來的14個交易日中,北向資金僅在10月9日、10月18日和10月23日出現凈流出,其他11個交易日均保持了凈流入情況。


  調倉路徑曝光,投資者如何借鑒?

  10月A股市場變化不斷,盡管市場波動,北向資金持續加倉的動作未曾改變。根據數據顯示,上周北上資金持股數量環比增加行業多達20個,從凈流入行業來看,通信、建筑裝飾、建筑材料三個行業持股數量環比增加1%以上。其中,通信行業獲加倉最為明顯,北上資金上周持有該行業股票11.04億股,環比增加3.07%。


  值得一提的是,上述增倉行業中,家用電器和建筑材料行業連續10周獲北上資金加倉。其中家用電器行業最新持股數量達到31.7億股,比10周前增加11.2%;建筑材料行業持股數量比10周前增加30.1%。有29股連續8周獲北上資金加倉,從持股比例變動情況來看,法拉電子祁連山位居增倉前兩名。


  相比之下,上周有8個行業遭到了北上資金減倉,其中計算機減倉最為顯著,北上資金持有該行業股票10.29億股,環比下降1.88%。與此同時,電氣設備行業已經連續5周遭到北上資金減倉拋售。

  以凈買賣金額統計數據來看,過去一周共有17只股為北上資金凈買入,凈買入金額最多的是華泰證券(601688),單周凈買入金額為16.88億元,其次是美的集團五糧液(000858),凈買入金額分別為6.24億元、4.0億元。在凈賣出個股中,凈賣出金額最多的是中國平安,本周凈賣出額為7.62億元。

  根據成交活躍榜榜單來看,上周共有35只個股上榜,其中電子、食品飲料等行業最為集中,均有5只個股上榜。成交金額最多的是中國平安,單周累計成交38.42億元;其次是貴州茅臺(600519),累計成交金額36.01億元;成交金額較高的還有五糧液恒瑞醫藥(600276)等。

  對于上周北上資金的調倉換股,信普資產投資總監毛君岳表示,北上資金的調倉路徑具有參考意義,建筑裝飾和建筑材料,可以稱之為“地產后”行業,隨著地產進入飽和狀態,裝飾和材料,可能成為后發力的行業,而且這兩個行業最近幾年跌幅比較大,成為補漲的低洼地帶。

  繹博投資投資總監王陽林則認為,海外資金以成熟的機構投資者為主,在投資方向的選擇上注重價值,依據估值模型在高估時賣出,低估時買入。從目前市場估值水平看,計算機高端制造等前景良好的行業估值水平偏高,遭到減倉是自然而然的事情。

  航長投資研究部向私募排排網介紹,今年以來建筑建材滯漲,估值處于歷史低位,而計算機行業年初至今漲幅40%,北上資金調倉主要是獲利兌現,高低切換,在低估板塊中尋找安全感,總體而言是出于估值性價比的考慮。從過往觀察到的規律來說,北上資金行動較為理智,大幅推高估值泡沫的動力不強。

  金融板塊后市是否值得投資?

  從10月以來北向資金的增持數量來看,北向資金對金融板塊偏好更為明顯。通過近期的市場也可以看到,正如市場上流傳的說法“一頓操作猛如虎,漲跌全看金融股”所言,科技、金融是拉升大盤的主要力量。

  大金融板塊的走強,席卷了銀行、券商和保險,多數金融股是A股市場的中流砥柱,中長線資金,尤其是包括北上資金在內的外資,在看到食品飲料股、醫療服務股的估值高企之后,在近期加大對低估值金融股的配置力度。

  對于金融股后期的投資價值,繹博投資投資總監王陽林認為,目前A股金融板塊PB估值水平處于歷史估值中樞位置,相對于高估的計算機消費醫藥等行業,相對估值具有競爭力,受到海外資金青睞。但是投資者也應該看到,金融企業普遍高杠桿經營,一旦稍有經營不善,凈資產可能受到較大損失,因此在投資標的選擇上,投資者應該優選不良生成率低負債率低經營穩健的優質金融企業。

  信普資產投資總監毛君岳表示,A股的金融行業過去幾年一直就處于低估狀態,原因主要是金融行業規模龐大,在熊市和震蕩市中,資金不愿意做長期投資,隨著牛市的腳步臨近,金融行業也成為大資金的首選目標。

  航長投資研究部介紹,A股中金融板塊是定海神針的角色,其中銀行板塊反映了宏觀經濟運行情況,長期處于低估區間;非銀板塊扮演股指波動的放大器角色,對單邊行情敏感。粗略來看,投資銀行股主要是看多長期經濟表現,同時能夠熨平組合波動;投資非銀板塊邏輯一是看好財富管理行業的發展,二是相當于買入一個股指看漲期權。
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