2019年A股“最慘”新股!一個漲停都沒有 中一簽僅賺1900元

時間:2019年10月30日 07:18:21 中財網
  剛剛,2019年A股最不賺錢新股誕生了,中一簽僅賺不足2000元。

  10月29日,全國最大的農商行:重慶農商行(601077)正式登陸上交所上市交易,毫無意外地開盤漲停(漲幅44.02%),報10.6元/股。

  萬萬沒想到的是,上午10點,漲停板突然打開,股價漲幅一度回落到24.46%,截至收盤時,股價報收9.35元,漲幅僅27.04%,刷新了2019年新股上市最快開板紀錄,成為第一只上市當天即開板的新股。

  



  更是成為2016年信用申購新股制度實施以來,第一只上市首日即開板的新股。

  而更令投資者心塞的是,重慶農商行的發行價僅7.36元/股,意味著,中簽的“幸運兒”每一簽(1000股)僅賺1900元。

  “一日游”的重慶農商行,資產超10000億
  重慶農村商業銀行,是全國最大的農商行,總資產規模超過10000億元。

  資料顯示,重慶農商行,成立于2008年6月,是在原重慶市農信社和39個區縣行社基礎上改制組建的股份制商業銀行,是全國第三家、中西部首家省級農商行。

  2010年底,成立僅2年半的重慶農商行正式登陸港交所,是首家赴港上市的地方銀行,也是全國首家上市農商行、中西部首家上市銀行。

  2011年至2018年1月期間,重慶農商行的股價最高漲幅一度高達378%,為期間表現最好的上市銀行。

  


  同時,赴港上市不僅帶來了股價攀升,也為重慶農商行帶來了資本、上市治理等諸多優勢,最終推動其中資產規模由3000億元一路飆升。

  截止2019年9月底,重慶農商行的總資產規模已10000億元大關,成為第一家、也是唯一一家資產規模突破萬億的農商行。

  

  如今,重慶農商已成為第一家“A+H”農商行股。

  招股書顯示,2019年上半年,重慶農商行實現營收132.70億元,同比增長0.06%;凈利潤57.51億元,同比增長18.94%。

  2家銀行“巨無霸”,也要來了
  繼重慶農商行登陸A股之后,又有2只“巨無霸”:浙商銀行郵儲銀行也即將登陸A股。

  據Wind數據顯示,預計11月7日、11月14日進行網上申購的郵儲銀行浙商銀行的發行規模將超過重慶農商行,預計發行股數分別為51.72億股、25.5億股。

  而截至到2019年6月份,浙商銀行郵儲銀行的總資產規模分別高達17373億元、100672億元,明顯高于重慶農商行。

  值得一提的是,隨著浙商銀行郵儲銀行即將完成IPO,2019年便有多達8家商業銀行登陸A股,遠超2018年全年。

  可見,自2019年以來,中國商業銀行奔赴A股IPO的步伐,明顯提速。截止到10月18日,仍有16家商業銀行正在IPO的排隊區“候場”。

  



  根據目前證監會的IPO審核速度,2019年商業銀行或將迎來上市高峰。

  通過梳理各家商業銀行的招股書,IPO募資的主要用途為:充實核心一級資本,提高資本充足率。

  有業內人士分析,在經濟下行壓力之下,不少商業銀行的不良貸款、不良率都有所回升,部分商業銀行面臨著資本充足率的壓力。

  對于商業銀行而言,一旦登陸資本市場完成上市融資,資本充足率將會得到補充,一定程度上可以提升銀行自身的風險防御能力。

  IPO發行常態化,新股稀缺性正在降低
  而進入10月份以來, A股的IPO正在提速。截止到今日收盤,10月份已有27只新股申購,合計已募集資金323.81億元,其中渝農商行不論是從發行股數,還是募資金額來看,都是10月份規模最大的一只。

  據證監會最新公告顯示,10月31日,又將有6家首發企業上會,分別為:
  安徽艾可藍環保股份有限公司(首發)
  天津銳新昌科技股份有限公司(首發)
  成都燃氣集團股份有限公司(首發)
  浙江建業化工股份有限公司(首發)
  四川安寧鐵鈦股份有限公司(首發)
  珠海博杰電子股份有限公司(首發)
  這意味著,僅10月份,便有22家首發上會,這一數字相較于9月的16家,環比上升38%。2019年前三季度,證監會已經審核了96家首發企業,平均每個月超過10家企業上會。10月的22家已較平均數增長逾一倍。

  科創板方面,提速信號則更為明顯。10月,科創板將上會企業達到28家,環比上升近65%。此外,僅僅上一周內便有14只科創板扎堆申購。

  此前,上海證券交易所副總經理徐毅林曾于10月20日表示,按照目前的審核進度估算,預計11月上旬科創板上市企業數量將達到50家,今年底科創板企業報會注冊數量有望達到100家。

  除了企業申報提速明顯,在批文的核發速度和過會率上也呈現出加快或走高的趨勢。

  據全景財經(p5w2012)統計,截止到10月29日,2019年證監會發審委累計審核了112家企業的IPO申請,其中95家順利過會,16家被否,1家暫緩表決,IPO發審的通過率達84.8%,而2018年的IPO過會率僅有55.78%。

  



  其實,IPO發審委的提速與政策風向有一定的關系。2019年以來,中央對民營經濟發展的重視程度達到了新的高度。

  2019年2月,中共中央辦公廳和國務院辦公廳聯合印發《關于加強金融服務民營企業的若干意見》,強調積極支持符合條件的民營企業擴大直接融資,加快民營企業首發上市和再融資審核進度。

  證監會也曾多次表態,將顯著提高直接融資特別是股權融資比重,同時推動設立科創板并試點注冊制平穩起步,真正落實以信息披露為核心的證券發行注冊制。

  注冊制時代,警惕破發風險
  科創板,試點注冊制被稱為“觸及靈魂”的改革,IPO企業的發行價交由市場確定,未來大概率將過渡至創業板市場,“中簽即爆賺”或將成為歷史。

  參照美股、港股的新股破發數據,可見注冊制下的科創板“打新”絕非“穩賺不賠”的買賣。

  2018年港交所開放懷抱,擁抱新經濟,內地的“獨角獸”蜂擁而至,IPO數量創出歷史新高,場面可謂熱鬧非常。

  但熱鬧過后,破發率卻也創下歷史新高。

  

  據Choice數據統計,2018年,港股新股上市首日破發率達34%,而上市后1個月內破發率達82%,上市后3個月內破發率達 88%。

  同時,觀察“十年長牛”的美股市場,在注冊制之下,首月破發率亦高居50%。

  根據bloomberg數據,2010年以來,紐交所的首日破發率平均在32%左右,破發率雖時間軸延長而增加,30日破發率、90日破發率分別為58%/62%。

    


  若從各年份來看,2014年以后樣本數量增多數據更具代表性,2014-2018年,不同時間軸的平均破發率保持相對穩定,首日平均有四分之一的股票破發,30日內破發率超過50%,90日內破發率接近三分之二。

  



  值得一提的是,2018年以來,中國企業赴美上市的數量迅速增加,其破發率更慘烈。30日/90日破發率達到了76%/79%,較之前有所上升。

  而反觀A股,新股上市首日即破發的概率極低。據Wind數據統計,2000年以來,共有2890家企業上市,但僅有151只新股于上市第一天出現破發,破發率僅5.2%。

  且,151只新股首日破發主要集中于2011-2012年期間,當時沒有市盈率限制,發行市盈率動輒超70倍之高,使得2011年的新股破發率一度超40%。

  

  可見,之所以有大量IPO企業破發,除去市場大勢、新股供給等因素,發行定價偏高是最主要原因之一。

  撰文/制表:全小景(全景)
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