請認準這些“成長牛”,上市后再造10倍營收,21只“老牌勁旅”凈利復合增速超30%

時間:2019年10月30日 14:04:55 中財網
  成長與創新是創業板的兩張有力名片。創業板開市十年來,上市公司的收入規模不斷擴大,盈利水平顯著提升,高成長明星公司不斷涌現。截至上年末,創業板共有68家上市公司的營業收入較上市前增長超10倍,逾三成公司凈利潤相比上市前翻番。

  12家上市公司躋身百億營收俱樂部
  十年來,創業板上市公司的營收規模在A股中的占比逐年提升,2014年首次超過1%,2018年末接近3%,四年增長近兩倍,營收總金額超過1.3萬億元。

  與營收規模的持續擴大不同,創業板上市公司的整體凈利潤增長經過了兩個階段。2009至2016年,創業板上市公司凈利潤總額由22億元飆升至888億元,占A股所有上市公司的比例由0.2%大幅提升至3.25%,隨后開始回落。

  2018年是創業板業績承諾到期的高峰期,受計提商譽減值的影響,上市公司整體凈利潤大幅下滑至不足300億元,在A股占比降至0.87%。2019年隨著上市公司風險釋放完畢,盈利復蘇,創業板上市公司的凈利潤水平迅速恢復。


  個股方面,2018年末共有12家創業板上市公司營收規模超過100億元,上海鋼聯以960億元的營業收入奪得榜首;17家上市公司凈利潤規模超過10億元,溫氏股份邁瑞醫療寧德時代位列前三甲,2018年實現歸屬于母公司凈利潤均超過30億元。


  51家公司扣非凈利潤復合增速超30%
  證券時報·數據寶以上市后扣非凈利潤年均復合增長率為指標對創業板上市公司的成長性進行排名。參與排名的上市公司需滿足在2016年以前上市和最新財季扣非凈利潤為正數兩個條件,以公司上市前一年數據為基期。

  經過篩選,共有235家創業板公司上市以來的營業收入和扣非凈利潤雙增,51家上市公司扣非凈利潤年均增速超過30%,上市后營業收入平均增長了10.76倍,其中,來自計算機、醫藥生物和化工行業的上市公司數量分別有9家、8家和8家。金科文化(300459)、先導智能(300450)等10家公司扣非凈利潤年均增速超過50%。

  2015年上市的金科文化以117.15%的扣非凈利潤年均增速位居榜首,是創業板上市公司依靠外延式并購實現業績增長的典型案例。從化工跨行至傳媒,金科文化業績的高增長與其上市以來頻繁的收購活動有關。

  上市以來,金科文化的總股本擴張了32倍,大規模并購助力業績高增長同時,也累積了風險。最新公布的三季報顯示,公司當前累積商譽62.61億元,占總資產的比例高達55%,公司的最新股價相較于2016年的高點已回調超過70%。

  在扣非凈利潤增速排名前50的上市公司中,數知科技(300038)、潤和軟件(300339)等6家上市公司的商譽占總資產比重超過30%。

  除了外延式并購,內生增長是創業板上市公司實現業績高增長的更重要的驅動力先導智能博世科(300422)等排名靠前的上市公司均是依靠行業景氣度提升、訂單量爆發等內生因素實現的業績大幅度增長。

  在扣非凈利潤年均增速超過30%的51家上市公司中,21家公司上市已滿8年,是創業板名副其實的“老牌勁旅”,其中,信維通信(300136)上市以來營收和扣非凈利潤復合增速均超過50%,成長性最高,湯臣倍健(300146)、青松股份(300132)、東方國信(300166)、建新股份(300107)、網宿科技(300017)和宋城演藝(300144)扣非凈利潤增速也均超過35%。

  從營業收入復合增速來看,上海鋼聯上市以來營收年均增速高達122%,排名第一,先導智能光環新網(300383)、魯億通(300423)、博世科贏合科技(300457)的營收復合增速超過70%,同時上榜創業板營收增速和扣非凈利潤增速的前十名。

  “成長50強”漲停開板后股價平均漲幅超300%
  高成長性公司普遍在二級市場表現優異。以上市后打開漲停板開始計算,“數據寶創業板成長性50強”公司股價平均上漲了312%(2014年前上市的公司從上市次日計算漲跌幅),遠超指數表現。

  泰格醫藥(300347)、愛爾眼科(300015)、同花順(300033)成功躋身十倍股行列,信維通信衛寧健康(300253)、東方財富(300059)等8股股價漲幅超過500%。欣旺達(300207)、泰格醫藥愛爾眼科萬孚生物(300482)和億緯鋰能(300014)5股近30個交易日的股價創下歷史新高。

  新股上市后連板天數超過20個交易日的金石亞藥清水源(300437)股價表現最差,最新價較開板日跌幅超過70%。

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